【新制度】選擇權動態價格穩定措施－元大期貨-何昕容的部落格

動態價格穩定措施之適用商品：

(一) 第一階段 107/1/22 ：臺指期貨、小型臺指期貨、次近月契約及最近、次近月跨月價差。

(二) 第二階段 107/11/19：國內股價指數期貨(含大台、小台、電子期、金融期、非金電期、台灣50期及櫃買期貨)各到期契約及跨越價差。

(三) 第三階段 108/5/27 ：臺指選擇權各到期契約

臺指選擇權動態價格穩定措施1080527(2).jpg

一、運作方式：什麼是動態價格穩定措施，如何運作的呢?

(1)對每一新進委託單，依當時委託狀況試算可能成交價格

買進委託，可能成交的價格高於即時價格區間上限→退單

賣出委託，可能成交的價格低於即時價格區間下限→退單

(2)僅針對造成價格向上(下)異常波動之買進(賣出)委託退單，不影響其他交易人交易之進行，低買高賣之委託不會被退單。

(3)選擇權組合式委託將對兩支腳的可能成交價是否逾越退單標準進行檢核，若其中的任一支腳超過退單標準，則該組合式委託予以退單。

二、計算公式：臺指選擇權即時價格區間上(下)限怎麼算出的?

即時價格區間上限= 基準價 + 退單點數

即時價格區間下限= 基準價 - 退單點數

*基準價：依盤中市場資訊決定相關係數，再以選擇權評價模型計算基準價。

*退單點數：盤中非固定值，最近加權指數收盤價1%~2%

臺指選擇權基準價相關係數：標的價格、波動度、利率、履約價格、距到期時間

三、基準價相關係數條件

(1)標的價格：包括同標的且同到期日之期貨基準價、標的指數價格、指數成分股除息影響點數及國內外相關商品價格

(2)波動度：包括以選擇權買賣報價價格與數量等交易資訊決定之波動度、相關期貨波動度或標的指數波動度

(3)利率：包括台北金融業拆款定盤利率、臺灣短期票券報價利率指標或台灣銀行新臺幣基準利率

(4)履約價格

(5)距到期時間

四、退單點數計算

盤中非固定值：最近加權指數收盤價1%~2%

五、適用交易時段：逐筆撮合

日盤 8:45~13:45

夜盤 15:00~次日05:00

六、各委託單處理方式：

ROD 當日有效單：買進(賣出)可能成交價格未高(低)於即時價格區間上(下)限的口能可成交，其餘口數退單。

IOC 立即成交否則取消：同上

FOK 立即全部成交否則取消：整筆委託只要有一口可能高(低)於即時價格區間上(下)限，整筆委託退單。

七、特殊狀況調整即時價格區間或暫停動態價格穩定措施

動態價格穩定措施遇質化條件或量化標準時，將調整一部或全部適用契約之即時價格區間上下限或暫停動態價格穩定措施

質化條件：

(1)國內外發生天然災害、暴動、戰禍等不可抗力事件或有其他特殊情形，致有影響本公司期貨交易之虞

(2)其他本公司認為有必要調整之情事

量化標準：

(1) 波動指標達本公司所定之一定標準

(2) 遇國內外期貨或現貨市場漲跌幅逾本公司所訂之定比率

九、範例說明

單式委託

組合式委託

十、注意事項：

*鉅額交易不適用本制度喔!

*交易人買賣交易時，應注意各類委託單功能與委託價格合理性!

*盤中運作時，可能因市況放寬退單點數或因資訊異常暫停退單，交易人應留意自己委託價格合理性，不宜完成依賴本措施之功能!

相關連結

查詢期貨選擇權的波動率：期貨流動性資訊選擇權流動性資訊

查詢台指選擇權波動率指數：臺指選擇權波動率指數

查詢動態價格穩定專區：一般交易時段盤後交易時段

有任何動態價格穩定措施問題，請洽所屬營業員喔!!

資料來源：期交所

--------

元大期貨李雅婷粉專QRCode.png

元大期貨股份有限公司

台中分公司 李雅婷業務經理

專線：(04)3700-1525

電話：(04)3703-3368分機3360

手機：0980-338264

Email：yt168g@gmail.com

元大期貨.國內期貨.大台.小台.選擇權. 期貨手續費.電子期貨.金融期. multicharts.股票期貨.手機下單.期貨營業員.不限口數.期貨保證金.歐元.黃金.道瓊.A50.恆生.複委託.日經.DAX.東證期貨.摩台指數.輕原油.澳幣.微型黃金.微型歐元.SP指數.美國債.美元指數.日元.元大期貨手續費.海外期貨.元大證券營業員.ETF.人民幣期貨.元大期貨出入金.港股.美股.CME.費城半導體.上証.研究報告.閃電下單.選擇權複試.期貨當沖.DDE.技術分析.股票.多空大贏家.元大期貨多空K線.元大證券.價差策略；元大期貨預約開戶：全省開戶.台中開戶.桃園開戶.新竹開戶.彰化開戶.台北開戶.板橋開戶. 北投開戶.中永和開戶.高雄開戶.台南開戶.苗栗開戶.新莊三重開戶；線上開戶.宜蘭線上開戶.台東線上開戶.花蓮線上開戶.屏東線上開戶.雲林線上開戶.南投線上開戶.